2021年，疫情防控常態(tài)化、經(jīng)濟(jì)增長方式調(diào)整、原材料價格上漲、貨幣增速下降，這些因素綜合起來，影響了一些行業(yè)的表現(xiàn)。在之前發(fā)表的《2021十大收縮行業(yè)》一文中，我們復(fù)盤了收縮行業(yè)的表現(xiàn)，本文則聚焦擴(kuò)張行業(yè)。

我們沿用《2021十大收縮行業(yè)》的測算方法，該測算方法如下：

 

為了和疫情之前做比較，比較的基準(zhǔn)定為2019年的前三季度。請注意，下文談到的“基準(zhǔn)期”，即是2019年前三季度；談到“當(dāng)期”，是指2021年前三季度。

 

第一步，把某行業(yè)所有樣本公司的“當(dāng)期”營業(yè)收入加總，然后與“基準(zhǔn)期”相比，數(shù)值的變動比例計為A。

 

第二步，把該行業(yè)所有樣本公司的“當(dāng)期”的營業(yè)利潤加總，與“基準(zhǔn)期”相比，數(shù)值的變動比例計為B。

 

第三步，我們給A和B同樣的權(quán)重，計算A和B的平均值C。

 

第四步，按照各行業(yè)C的大小排序。C為正值，則意味著行業(yè)擴(kuò)張。比如C為10%，在文中，就定義為“該行業(yè)擴(kuò)張了10%”。

 

行業(yè)樣本公司的選擇方法，參考A股上市公司的“申銀萬國分類”。為了體現(xiàn)行業(yè)特點，去除了那些業(yè)務(wù)占比過小、名不符實的公司。

 

本文提到的“擴(kuò)張”行業(yè)或許和您的日常感知不同。比如，如果從日常感知出發(fā)，新能源汽車行業(yè)應(yīng)該是大幅擴(kuò)張的行業(yè)。但該行業(yè)雖然營收大幅上升，營業(yè)利潤卻增長緩慢，最終未能上榜。

 

《財經(jīng)十一人》發(fā)現(xiàn)，和疫情之前相比，眾多行業(yè)已經(jīng)恢復(fù)，且顯著擴(kuò)張。譬如，造紙、軍工行業(yè)，分別擴(kuò)張了70%和51%，但也未能上榜。

 

其中鋼鐵行業(yè)排名第十。

第十名

  鋼鐵   88%

 

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鋼鐵行業(yè)有36家樣本公司?；鶞?zhǔn)期總營收12483億元，總營業(yè)利潤635億元。與基準(zhǔn)期相比，當(dāng)期總營收上升了48.7%，總營業(yè)利潤上升了128%，兩者均值為88%。

 

在36個鋼鐵樣本公司中，基準(zhǔn)期和當(dāng)期都沒有虧損企業(yè)。與基準(zhǔn)期相比，有16家企業(yè)營業(yè)利潤實現(xiàn)了翻倍以上增長，占樣本企業(yè)總數(shù)的44%。當(dāng)期，寶鋼股份（600019.SH）營業(yè)利潤306億元，為行業(yè)之最。在基準(zhǔn)期，其營業(yè)利潤125億元。寶鋼股份當(dāng)期銷售鋼材噸數(shù)比基準(zhǔn)期高了約10%，營業(yè)利潤的大幅上漲，主要來自于鋼鐵漲價。

 

鋼鐵行業(yè)營收、營業(yè)利潤的增長，主要來自于各類鋼材價格普遍上漲。以HRB400 20mm螺紋鋼為例，基準(zhǔn)期價格均值為4028元/噸，當(dāng)期價格均值5072元/噸，上漲了35%（見圖1）。目前，鋼材價格已開始回落，預(yù)計2022年鋼鐵行業(yè)難以繼續(xù)擴(kuò)張。

從2021年1月1日到12月7日，當(dāng)期營收前三名的樣本公司，在A股的表現(xiàn)如下：

 

寶鋼股份（600019.SH）：上漲36.4%；

鞍鋼股份（000898.SZ）：上漲30.7%；

華菱鋼鐵（000932.SZ）：上漲18.8%。